LA GRAN APUESTA

Un muy buena película que ilustra perfectamente sobre el entramado de golfería que montó el sistema financiero en torno a las hipotecas basura (surprime) haciendo pagar el pato del estallido en 2007/2008 de la burbuja a los pobres ahorradores de a pie. Película de 2015 dirigida por Adam Mac kay. Adaptación del libro “La gran apuesta” de Michael Lewis, que reflexiona sobre la quiebra del sector inmobiliario norteamericano que originó la crisis económica mundial en 2008

La película ilustra perfectamente de cómo unos brokers avispados, magnífica la interpretación de Christian Bale, en el papel de bróker fryqui y alocado, pero que está al tanto del análisis de la información y los resultados que arroja, jugando a corto, a la baja contra las inversiones estructuradas  apoyadas en hipotecas basura (titulizaciones con subyacente las hipotecas subprime), en un mercado que todavía estuvo casi dos años al alza. Unos bancos sin demasiados escrúpulos (el Deutsche Bank y otros) ponen en circulación CDO (Collateralized Debt Obligation) o seguros de pago (que cubre las inversiones de los fryquis, por si estas no bajaran nunca), ya que ven un auténtico chollo con un mercado siempre al alza. Viva las comisiones que cobraremos por los CDO con un riesgo prácticamente nulo. Y unas agencias de rating que no miraban realmente nada, y daban triple “A” (máxima calificación) a las inversiones o titulizaciones en títulos basura como el que da chuches a la puerta de un colegio. Ilustrativa es la conversación de uno de los brokers (papel interpretado por Steve Carell) cuando habla con una responsable de Standar and Poors y ésta le cuenta, que bueno, no saben muy bien qué tipo de hipotecas contienen los paquetes de titulizaciónes. Y entonces el bróker le dice que por qué le otorgan la calificación triple “A”. Y ella le contesta que es que si no se van a Moodys (la competencia). Pues bien esta conjunción explosiva: brokers, entidades financieras y agencias de rating fueron capaces de crear la crisis financiera y luego económica de mayor calado que ha vivido el mundo desde el crack de 1929.

De la película podemos obtener tres grandes aprendizajes:

• ·         El mundo es de los listos, los avispados, de aquellos que saben ver las oportunidades antes que otros. En el caso que nos ocupa el bróker fryqui, a través de analizar información, se da cuenta casi dos años antes que el mercado inmobiliario, el de las hipotecas basura (surprime) se derrumbara. Y organiza un procedimiento para apostar a corto a favor del derrumbe, cuando todos los indicadores son al alza.
• ·         La falta de escrúpulos y ética de las entidades financieras y sus “colegas” las agencias de rating, con su connivencia la liaron parda, crearon una burbuja de especulación mayúscula.
• ·         Los paganos son los de siempre. Los ciudadanos de a pie, que en su desinformación e inocencia se dejan guiar por las noticias y por los consejos de los próximos, en este caso de los directores de las oficinas de bancos y cajas de toda la vida, y les metieron un gol por toda la escuadra, haciéndoles invertir en depósitos estructurados (apoyados en el subyacente hipoteca basura). Cuando el subyacente se derrumba, es decir la hipoteca basura se impaga, tu pobre mortal, que a lo mejor estas en Valladolid, has perdido tus ahorros, ya que tu inversión esta referenciada a una hipoteca basura de Ohio a la que Standar and Poors la había calificado de triple "A". Y tú ni el director de tu oficina que te aconsejó ni idea.. En la próxima crisis que haya, los paganos también seremos los de a pie

Una pequeña recomendación, si vas a ver la película, te lo aconsejo, y no estás muy puesto en el mercado financiero, llévate un papel y lápiz y anota los términos que no entiendas, tales como titulación, swap, CDO, subyacente.etc. En casa consulta con Google y lo verás todo claro. No es tan difícil